在昨天A股光和pcb等海外算力暴涨后，昨晚美股光也暴涨，迈威尔科技暴涨超32%，lumentum暴涨超13%，coherent暴涨超17%，这左脚踩右脚继续强化A股“光”的信仰。今天光通信板块高开后冲高，中间有一波分歧，然后就是猛猛进攻，万亿的中际旭创一度涨超10%，市值突破1.4万亿。

不过科技股拥挤度高的问题没有解决，虽然上周五和周一科技股大跌、低位板块补涨，缓和了一下，但这两天资金又重新抱团科技股，盘中又是接近4000家下跌，老登股被吸血。另外，这里“光”涨的太猛了，按中际旭创明年700亿的业绩算，也有20倍的估值，可能已经到了没那么激进的机构的目标位，市场分歧加大，中际旭创439亿的成交额，走了个冲高回落，肯定是有资金离场了。

不过，风偏高的机构还是觉得光通信龙头是a股乃至全球性价比较高的AI硬件标的。我看到一份公募基金经理的调研纪要，他认为相较于存储、GPU等板块，光模块龙头公司明年估值仅10余倍，是全球范围内最便宜的AI资产之一，且市值空间巨大（目前光与存储市值比约1:9，未来有望提升至1:1.5）。

周期高点给多少倍估值就看认知和信仰了，按周期股来说，给20倍估值已经是不便宜了，但如果觉得27后还能有不错的成长性，那就可以给更高的估值。

今天a股午盘跳水，除了科技股拥挤、情绪太热外，还有关税的利空：OECD报告称中国大规模补贴扭曲全球市场，美政府计划对60个经济体征收10%或12.5%的关税，但这些只是次要因素。

再来看今天的重磅消息：

据伊朗方面消息，霍尔木兹海峡船舶通行许可申请系统已全面开放，全球船东和船长可提交通行申请。审核通过后，船舶将获得通行许可。伊朗媒体披露伊美信息交换“已暂停数日”，尽管一些西方媒体和官员称仍在正常推进，但实际情况并非如此。不过，美国总统特朗普表示，美伊之间的对话一直在持续进行。美国国务卿鲁比奥表示，美国仍在与伊朗谈判，但他不确定何时能达成协议。

昨晚油价反弹，今天油价继续上涨，布油涨近2%，报97.77美元/桶。

迈威尔的暴涨，再加上NVIDIA Spectrum-X 以太网硅光技术现已全面量产，昨晚美股光通信暴涨，迈威尔科技暴涨超32%，lumentum暴涨超13%，coherent暴涨超17%。今天A股光模块、cpo、光纤等板块也是暴涨。

高盛在最新发布的研报中提到，A股在夏普比率上表现优于区域内其他市场，得益于增长前景改善、流动性条件有利、分散化收益以及具备硬科技AI相关标的的敞口等因素，维持对A股的“超配”评级。

美国劳工统计局公布数据显示，4月职位空缺数跃升至762万，创下近两年来最高水平，远超经济学家预期687万。裁员人数降至169.2万，远低于市场预期。

美联储内部鹰派声音持续升温。克利夫兰联储主席哈马克表示，虽然当前维持利率不变仍属合理，但如果近期通胀数据持续居高不下，政策层面可能很快需要采取行动——包括考虑进一步加息，以应对通胀持续高企的风险。

字节跳动旗下豆包大模型预计将在6月下旬正式上线付费内容，三季度有望进一步结合电商功能，并通过补贴为抖音商城进行引流，未来不排除有更长期的运作规划。

市场研究机构Sensor Tower最新估计，OpenAI旗下应用ChatGPT全球每月活跃用户（MAU）数已超过10亿，成为有史以来最快达到10亿关口的应用程序。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数涨幅为0.22%，创业板指涨幅为1.65%，市场成交额放大到3.15万亿；港股恒生指数跌幅为1.49%，恒生科技指数跌幅为2.59%，港股才嗨一天今天就进icu了。

分行业来看，通信、煤炭、电子、石油石化、机械设备等行业领涨，综合、建筑材料、交通运输等行业领跌。

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风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考